12/12/2016

Los precios de la subasta de Fonterra continúan al alza

El índice de precios de la subasta de Fonterra (Global Dairy Trade) aumentó en un 3,5% la pasada semana, lo que supone el cuarto aumento consecutivo. La subasta ha tenido una tendencia al alza desde mediados de año, con sólo una bajada a principios de agosto.

Los factores que están empujando los precios al alza son el menor abastecimiento de leche en Oceanía, donde las fuertes lluvias han afectado al crecimiento del pasto. Los volúmenes de leche de Nueva Zelanda se redujeron en un 5,5% con respecto al año anterior en su pico estacional de octubre. Las entregas de Australia bajaron en un 11,4%. Estos descensos se reflejan en los volúmenes vendidos en la subasta la pasada semana, que se redujeron en alrededor de una cuarta parte en comparación con la misma subasta el año pasado.

Los movimientos de los precios de la subasta de Fonterra suelen ser el patrón que siguen los precios internacionales, sin embargo, los precios del polvo en la UE se están quedando muy por detrás de los precios GDT. Los precios de la leche desnatada en polvo de la UE son un quinto más bajos que los de GDT. El motivo puede ser que la intervención de la UE todavía cuenta con elevadas existencias y que la producción en Oceanía se ha desacelerado más que en la UE.

Históricamente, estas grandes diferencias no se han mantenido por mucho tiempo. Habrá que esperar y ver si los precios de la UE comienzan a subir para igualar a los del GDT o si éstos se repliegan hacia el nivel de la UE. Hay varios factores en juego: cómo el mercado de la UE va a reaccionar al primer lote de leche desnatada en polvo liberado de la intervención, cómo va a evolucionar la producción de la UE y cómo se va a comportar el tiempo de Oceanía para el resto de campaña.


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